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Text File  |  1992-08-28  |  1.3 KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 67Business NotesTHE ECONOMYO.K., O.K., We Give In!
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  4.  
  5.     Less than an hour after the government reported the January
  6. rise in unemployment last Friday, interest rates began to fall.
  7. First the Federal Reserve Board chopped the discount rate it
  8. charges to member banks by half a percentage point, to 6%.
  9. Voila! Major commercial banks took the cue immediately,
  10. slashing the prime lending rate half a point, to 9%. As a
  11. result, consumers can expect to pay a little less for car
  12. loans, mortgages and other bank credit, which could help boost
  13. the economy out of the recession.
  14.  
  15.     Fed Chairman Alan Greenspan had taken considerable heat
  16. earlier in the week for the board's reluctance to ease credit.
  17. President Bush turned it up to broil during his State of the
  18. Union address last Tuesday with the demand "Interest rates must
  19. come down now." Departing Fed member Martha Seger criticized
  20. the board for failing to ease credit earlier, which she
  21. believes might have prevented the recession. Seger contended
  22. that the Fed is staffed by academics with little business
  23. experience and even less sense of the effects of their
  24. decisions. The Fed's decisive move last week should dampen the
  25. criticism, at least for now.
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